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Mysteel:唐山型钢2021年市场回顾及2022年展望
发布日期:2021-12-31 10:21   来源:未知   阅读:

  概述:2021年初,春节前后受到原料钢坯成本端拉涨,需求释放恢复下,唐山型材价格一路走高,至5月达到高点,下半年供应端除受到政策面粗钢压减影响外,频繁限产政策和严格的执行力度,开工率及产能利用率低位运行,成本端压力、频繁停限产影响相伴其他地区新建型钢产线,唐山调坯型钢厂整体利润不容乐观。在“双碳”背景下,预估2022年市场供应持续低位,下游基建、电力、钢构虽有需求增长但边际效应不明显,唐山型钢市场重心或有下移。下面笔者从以下几方面进行2021年型钢市场回顾及2022年展望。

  回顾今年唐山型钢市场价格,截至12月27日,唐山地区主流工字钢出厂价格4850元/吨,角钢4840元/吨,槽钢4800元/吨,H型钢5060元/吨;日均出厂价格5134元/吨(工字钢),较去年(3631元/吨)涨幅41.4%。2021年初,受春节假期和需求淡季影响,型材价格略显平淡,节后受宏观预期转好,盘面走高和成本端钢坯价格逐步上调推动,至5月攀升到年度最高点6250元/吨(工字钢),短期价格冲高受到调控后快速回落,趋于理性。整体市场走势呈现一季度缓步上升,二季度先扬后抑,三季度受“金九银十”影响价格高位震荡,四季度因环保限产和需求淡季影响价格逐步回落在4900元/吨窄幅震荡,全年呈现“M”形价格走势,当前价格仍高于去年日均出厂价格水平。

  图1:2020-2021年唐山型钢市场价格走势图(单位:元/吨)数据来源:钢联数据

  生产方面,癌症检测从有创到无创癌症治疗不如早筛。截至12月27日,唐山型钢厂产能利用率和成品库存量走势基本一致,2021年周均产能利用率为35.52%,较去年下降9.76%,除受政策面粗钢压减对整体钢材生产影响外,冬季唐山地区轧钢厂受环保“退后十”限产管控影响持续加强。从图2数据中看出,进入2020年后唐山地区产能利用率波动显著增加,说明近两年轧钢厂尤其是调坯轧钢厂,受到限产影响,对稳定生产影响极大,加上原料钢坯成本价格压力和下游需求端走弱,在需求低迷情况下生产积极性逐渐降低,与2020年之前形成鲜明对比。

  图2:2018-2021年唐山型钢厂开工率、产能利用率和成品库存数据来源:钢联数据

  同时,对比调坯型材厂2019-2021年周均产量,分别为32.78万吨、31.56万吨、22.76万吨,调坯型材厂周均产量逐年走低。

  图3:2019-2021年唐山地区35家调坯型材厂周产量 数据来源:钢联数据

  库存方面,唐山调坯型钢厂成品库存和钢坯库存周均库存量分别为46.16万吨、35.2万吨,较去年降低12.19%、19.81%,从图4可以看出,两者曲线走势相反,调坯型材厂钢坯补库相继生产存在一定时间滞后性。受环保影响,产能利用率在一、四季度相对较低,但进入四季度后,限产加剧,市场出现部分规格品种短缺现象,中小型调坯轧钢厂对于钢坯补库意愿不强烈,但去库意愿明显增加,加速去库。

  利润方面www.bf3j7.com.cn,从图5中可以看出,对比2019年底前后唐山型钢市场利润由“全年盈利”转为“阶段性亏损”,尤其在2021年中下旬,工角槽品种出现亏损甚至严重亏损现象。一方面原料钢坯价格波动偏大,而唐山地区型材厂多以调坯为主,成本端牵制较多,且燃料LNG价格在三四季度高位震荡,成本端压力对轧钢厂利润有所压缩;另一方面市场需求仍显疲弱,且近年唐山地区停限产影响相伴华东、西北等地区新建型钢产线,此外冬季限产期间唐山型材厂家在生产和运输双重受限条件下,造成生产和运输不稳定,临近地区开始出现从山西晋南、山东传洋、鞍山宝得等钢厂进行补库的情况。

  成交量方面,截至12月24日,唐山型钢总成交量629.7万吨,较去年减少22.55%,从供需双弱格局看,工角槽品种市场成交量较去年均有减少,一方面2020年累积释放了疫情影响下的市场需求,导致前期成交量显著高于今年,另一方面“双碳”背景下,今年受粗钢压减及限产政策影响生产受限,进一步传导成交量有所降低。

  唐山地区在2020年后产能利用率波动逐渐加大,今年在“双碳”背景下,环保控制碳排放仍然是未来重要目标之一,对于在长流程钢厂及轧钢厂生产方面仍存在阶段性限产的可能,轧钢厂利润微薄条件下,供应情况或持续低位。

  2.需求情况:以弱稳为主,电力、船舶、交通基建及新基建用钢或存在一定需求空间但释放偏缓

  (1)基础建设需求:“十四五”发展规划出炉,提出加快推进交通新基建等规划,据有关统计,其中城际、城市轨道交通运输方面预计成为投资重点方向。根据中国钢铁工业协会数据,城市轨道交通建设每公里消费钢材1.5-1.8万吨,高速铁路每公里消费钢材3750吨,普速铁路建设每公里消费钢材1500吨,铁道用钢材存在一定的需求空间,但铁道用材占比18%,包含部分H型钢、小型型钢等型材,由此可见铁路用型材虽有需求空间,但占比相对较小。

  (2)电网投资规模:国家十四五规划指出,以碳中和为主题,重点建设现代化基础设施体系,推动制造业高质量发展,建设特高压、大型清洁能源基地。从投资总额来看,根据国家电网和南方电网“十四五”电网发展规划,“十四五”期间,南方电网电网建设将规划投资约6700亿元,国家电网未来五年计划投入3500亿美元(约合2.24万亿元人民币),较“十三五”期间实际投资额增加4300亿元左右。此外,电工、船舶用型钢存才需求空间但释放速度偏缓。

  3.成本方面:由于近期受到盘面下行和钢坯价格下跌影响型材市场价格趋弱运行,但持续限产原料端仍有承压,需要密切关注钢铁产业政策及限产调控,根据具体情况实施的差异化判断对型材原料供给影响。

  4.利润方面:长流程钢厂与调坯厂利润分化情况持续加大,外部新建产能投产带来竞争压力。

  综上,“双碳”背景下,2022年唐山型钢市场所面临原材料钢坯供应缩减及环保限产常态化,调坯轧钢厂成本和竞争压力仍存,缓解供应压力和修复合理利润回归是唐山地区调坯厂重要课题。型钢下游需求温和增长,但基建交通运输对钢材的需求难以快速释放,下游部分钢构需求增长但边际效应不明显,而总体需求增幅不会转入高速通道,此外全流程型钢厂价格优势、区域优势、品牌优势凸显,华北以外地区五年规划1700万吨型钢产线,对唐山型钢市场造成一定压力,唐山型钢价格弹性空间、销售渠道或进一步收窄,对于唐山型钢生产企业来说,挑战与机遇并存,预估2022年唐山整体型钢市场重心会有下移,后期仍需密切关注市场变化。

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